中国股市VS好意思股市集：自2025年头以来，中国股市发挥苍劲，呈现震动上行走势。戒指3月19日，上证指数、深证成指和创业板指均录得正收益ai换脸，港股市集发挥更为亮眼，尤其是恒生科技指数，累计涨超35%。比较之下，好意思股市集发挥较为疲弱。部分投资者也曾启动往复好意思国阑珊预期，重迭商业战略反复，市集对将来的预期充满不笃定性。2025年，预测好意思股市蚁集临较大压力而在一系列战略提振下，中国股市概况率震动上行，结构性契机有望罕见。

　　中枢假定：（1）中国经济基本面设立向好：房地产市集现结构性回暖，市集预期正向企稳过渡。中国经济新动能正加快造成，科技赋能与结构升级成中枢驱能源。（2）中国战略层面不断加力：2025年政府责任文书强调“奉行愈加积极有为的宏不雅战略”，更是初次肃肃住楼市股市写进经济社会发展总体条款，呵护市集信心。（3）中国股市流动性上风突显：大家货币战略宽松预期握续，好意思国经济压力加重成本外流。同期，好意思国战略不笃定性加重市集震动好意思股估值高企配景下，新兴市集成成本避险与升值双重遴荐。中国股市相较债市竖立引诱力更强，资金流向股市趋势强化。（4）中国股市基本面进取设立+估值上风：跟着宏不雅战略加快落地，国内经济有望延续边缘改善趋势，上市公司功绩或将接续回暖。比较外洋市集来讲，中国股市估值仍然处于偏低位置。（5）好意思国经济远景不笃定性+科技周期落潮：好意思国经济阑珊风险加大与关税战略鼓舞通胀回升的两难处境下，好意思联储关于降息作风仍将相对严慎。

　　DeepSeek等一系列冲破使得好意思国科技公司在．AI范畴的垒断地位受到挑战ai换脸。

　　现象分析与要害观点监测：（1）在房地产价钱“止跌回稳”预期增强的假定下，中国经济设立向好动能增强，带动上市公司功绩加快改善。同期，好意思国经济阑珊信号进一步强化，加重好意思股市集投资者担忧，好意思股行情握续波动。即“东升西落”趋势强化，这一现象出现概率相对较大。而加征关税节拍松驰重迭东说念主工智能新周期下中好意思股市分化拘谨，以及中国通缩深切重迭好意思国经济软着陆下“东升西落”趋势逆转，这两个现象出现概率较小。（2）后续需重心感情经济、战略、市集三个层面的观点变化。

　　重结构性竖立：在国内经济结构性转型的配景下，新动能加快发展，结构性布局契机更值得感情。（1）A股市集方面，第一，基于自主可控逻辑与发展新质分娩力条款的科技翻新主题；第二，扩大内需导向下的“两重”和“两新”主题；第三，安全边缘较高的红利板块，重心感情央国企。（2）港股市集方面，第一，在扩内需、稳耗费等战略刺激下，耗费行业功绩有望接续改善，从而促进估值处于历史中低水平的耗费股高潮；第二，科技战略复古与产业趋势将迎来共振，关联公司功绩改善预期较强，科技板块有望握续高潮；第三，港股高股息策略仍具备引诱力，尤其是积极进行市值处理的央企高股息方向。

　　风险提醒：国内战略力度及后果不足预期风险；地缘身分扰动风险；市集情谊不巩固风险。

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牵累裁剪：何俊熹 ai换脸